专题：AI硬件两融压力显著出清 科技龙头估值已与消费齐平
【重磅】科技股估值修复行情将至？别错过下一波行情，开户跟进>>
【市场动态】
伊朗称与阿曼接近达成协议 海峡现有两条航道将关闭
伊朗副外长加里巴巴迪5日表示，伊朗和阿曼关于商业船舶通行霍尔木兹海峡的协议已接近最终敲定，届时伊朗一侧管控的北部航道和靠近阿曼一侧的南部航道均将关闭。
据伊朗伊斯兰共和国通讯社5日报道，加里巴巴迪在接受采访时说，将在霍尔木兹海峡建立一种不同于过去60年的新通行模式。目前经阿曼领海的南部航道和位于伊朗领海内的北部航道均将关闭。根据新设定的航道，商业船舶进入霍尔木兹海峡以及驶离海峡的部分航程经过伊朗领海。但新航道同样为临时航道，预计可使用2至4个月。
《“十五五”促进中小企业发展规划》即将发布
工信部会同多个部门联合制定的《“十五五”促进中小企业发展规划》即将发布。
在今年1月国新办举行的新闻发布会上，工信部表示，将持续优化企业发展环境，制定“十五五”促进中小企业发展规划。
接受中国证券报记者采访的专家认为，中小企业是经济活力的重要源泉，是保就业、稳产业链、发展新质生产力的微观基础。预计即将发布的《“十五五”促进中小企业发展规划》将以促进中小企业专精特新发展为主线，优化中小企业发展环境。
A股科技股8月要反转？机构提醒：别追高
陈兴文认为，判断后市需坚持“量为价先”。当成交额稳稳站上2.6万亿元台阶，且伴随私募仓位创下近年新高、外资机构集体发声看好时，市场的底部共识正在悄然凝聚。从国内看，政策底早已筑牢，大基金三期持续输血半导体，产业端的景气度正从预期走向兑现。
“预计近期市场或仍将处于震荡修复阶段，以宽幅震荡为主。行情能否进一步向上，仍需中报业绩、成交结构和增量资金等因素共同验证。”金鹰基金认为，前期深幅调整方向已完成一定程度的再定价，外围压力和市场负向反馈均有所缓和，短期仍具备震荡修复基础；但当前反弹更多体现为超跌修复和存量资金轮动，持续主线尚未形成。
“8月的核心变量是中报密集披露期。”君茂资本董事长潘亚军指出，7月A股的深跌本质是“交易结构出清+定价权切换”，而非产业逻辑证伪，市场正在等待业绩为分歧定价。前期被资金冷落、但中报业绩超预期的方向，比如化工、工程机械、高端白酒、新能源电池等，均已出现预增与提价验证，可能迎来价值发现与重估；而前期涨幅巨大、中报不及预期的科技标的，将面临考验。科技龙头若业绩兑现，回调后的位置反而可能是长期布局窗口；若证伪，则拥挤交易出清尚未结束。此外，过去三年多，AI产业机会主要围绕上游的AI算力基础设施环节展开，中下游机会尚未规模化出现，产业链何时轮动至中下游，仍是市场关注的焦点。
越跌越买！散户投资者大举抄底SpaceX ，千亿美元限售股将解禁
受AI业务支出激增冲击投资者情绪，太空探索公司SpaceX股价周三大跌13.61%。不过机构数据显示，散户投资者持续涌入SpaceX股票，开启逢低抄底模式。考虑到部分限售股即将上市，短期冲击或尚未结束。公司最新财报引发了股价剧烈跳水。投资者担忧，盈利的星链（Starlink）业务还能支撑高成本AI投资多久。SpaceX披露二季度资本开支超180亿美元，较市场预期高出近40%，这笔资金绝大部分用于建设数据中心以及其他AI相关支出。
“禁令”传闻扰动 A股光模块展现韧性 业内人士：预计落地难度大
中国外交部发言人林剑8月5日表示，中方坚决反对美方泛化国家安全概念，滥用国家力量无理打压中国企业。保护主义提升不了美国的竞争力，美方做法严重阻碍中美企业正常经贸往来，不符合包括美国企业及消费者在内的各方利益。中方将继续坚定维护中国企业的正当合法权益。
另外，中国商务部8月5日发布反制措施，称近期美国联邦通信委员会密集出台涉华消极措施，严重侵犯中方企业正当合法权益。美国合规性测试公司协助、支持美国联邦通信委员会采取措施，危害我国主权、安全、发展利益。中方决定将美国合规性测试公司（Compliance Testing LLC）列入反制清单，并禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。
多家光模块上市公司向证券时报记者表示，不会对美国“禁令”传闻回应；中际旭创、新易盛、天孚通信等公司向媒体表示公司生产经营、产品交付等正常开展。
盘后，直线跳水！存储芯片巨头，业绩利空来袭
受营收指引不及预期，在美股盘后交易中，美股存储芯片巨头闪迪股价直线跳水，一度大跌超8%。消息面上，闪迪发布了最新财报，尽管业绩全面超预期，但其给出的下一季度营收指引低于市场预期。受此影响，美股存储概念股盘后集体走低，西部数据暴跌超10%，SK海力士、希捷科技均跌超1%，美光科技跌近1%。
隔夜美股市场方面，三大指数涨跌不一，受科技股拖累，纳指、标普500指数双双收跌，半导体、存储、光通信概念股集体调整，费城半导体指数跌超1%。【美股存储芯片股深夜跳水，闪迪、西部数据跌超5%，SpaceX大跌13%，腾讯、网易、京东、阿里巴巴集体走低】
DR基准利率贷款密集落地释放了什么信号
自7月20日全国首批DR（存款类金融机构间债券回购利率）基准利率贷款落地海南自贸港以来，湖北、上海、深圳、甘肃等地银行先后跟进，相继落地多个地区首单业务。这标志着贷款定价机制从单独锚定LPR，扩展到LPR和DR并存的“多锚”格局。
通俗来讲，DR就是银行间市场“借钱”的实际成交价格，主要品种包括隔夜利率DR001和7天期利率DR007。与每月由报价行报出的LPR（贷款市场报价利率）不同，DR完全由市场交易生成，每日动态变化，能更为灵敏、真实地反映银行体系流动性状况和资金供求边际变化。
近年来，我国贷款利率主要沿着“政策利率—LPR—贷款利率”的路径传导。LPR按月报价，稳定性和透明度较强，但难以及时反映货币市场资金供求的边际变化，货币政策传导链条客观上存在一定时滞。将DR引入贷款定价，也就是开辟出一条更为直接的利率传导路径，政策与市场流动性的变动，能够更快传导至企业端融资价格，帮助优质市场主体获得贴合真实市场资金水平的融资方案。
32只ETF密集成立 机构投资者加速入场
部分头部基金公司旗下子公司大手笔认购新发ETF。根据博时中证细分化工产业主题ETF发布的上市交易公告书，截至7月31日，机构投资者持有的基金份额占基金总份额的61.69%。其中，博时基金子公司博时资本管理有限公司持有该ETF 2000.24万份，华润信托·京华腾达2号集合资金信托计划、招商局仁和人寿保险股份有限公司-传统产品3号等持有份额均超过1000万份。
按照相关规定，ETF上市前需满足上市最低股票仓位要求，使基金投资组合比例符合基金合同等文件的约定。在近期的震荡行情中，部分ETF虽距离上市仍有多个交易日，但其股票仓位已有明显变化。例如，7月29日，博时中证细分化工产业主题ETF成立，该ETF上市交易日期定为8月7日。但截至7月31日，博时中证细分化工产业主题ETF的权益投资占基金总资产的比例已达到29.97%。
与此同时，ETF产品阵营有望持续扩容。据Choice资讯统计，截至8月5日，有21只ETF正在发行，另有4只ETF发布了基金份额发售公告，即将启动发行。
上半年净利增超数倍、海外授权破纪录、扭亏超40亿……多家创新药企业绩齐爆发
财务数据显示，三家创新药企业在今年上半年均呈现出高增长或大幅扭亏走势：百济神州上半年实现营收222.20亿元，归母净利润同比大增超六倍，核心产品百悦泽®上半年全球揽金超161亿元；荣昌生物受益于与艾伯维（AbbVie）的大额海外授权（BD）落地，半年度营收增超四倍并大幅扭亏至盈利约47亿元；信达生物上半年产品收入突破82亿元，GLP-1、自免等非肿瘤管线开始成为新增长极。
从业绩归因来看，国内核心产品的持续商业化放量、非肿瘤领域的收入拓展，以及大额海外授权（BD）首付款的集中确认，成为拉动上述企业业绩走高的三大核心引擎。在经历多年研发投入和商业化探索后，部分头部创新药企业开始进入商业化成果验证阶段，市场对于创新药企业的评价，也正在从研发预期逐步转向经营结果。
“韩股不能投资，太坑散户”，一篇美媒专栏逼急韩方
韩国股市近期经历罕见剧烈震荡，8月4日一篇题为《韩国也正变得不适合投资》的彭博社专栏文章更是将“韩国市场是否仍具投资价值”的争议推向舆论中心。
文章直指韩国政府推动单只股票杠杆ETF、养老金配置调整等政策失误，认为其放大了市场波动并重创年轻散户投资者。“投资者应远离韩股。”
面对“韩国股市是否已沦为价值陷阱”的尖锐质疑，韩国金融监管部门次日迅速公开反驳，双方围绕数据真实性、政策责任与市场前景展开激烈交锋。
争议背后，折射出的不仅是韩股短期涨跌，更是韩国资本市场长期信任机制面临的考验。
上交所行动之后深交所也将切换交易线路，周边机房已“供应紧张”
伴随交易所切换交易行情接入方式，机构抢“近交易所”机房的现象正在上海、深圳陆续上演。
多位业内人士对第一财经称，上交所将交易行情接入方式统一由局域网变更为广域网线路已于7月31日完成，截至目前，深交所方面还未完成将局域网切换成广域网，但预计线路切换也将很快落地。
“目前得到的最新消息，是深交所将于8月7日（本周五）进行交易行情接入方式的切换，由局域网线路变更为广域网线路。”一位华东地区的券商人士对第一财经说。另有华南地区的量化机构人士告诉第一财经，目前听到的消息也是“本周内会切换”。不过也有券商人士表示：“听到的消息是8月7日深交所要进行交易行情接入方式切换，但不确定会否有变化。”
【话题公司】
Anthropic确认组建芯片团队 自研AI芯片以降低对英伟达的依赖
据媒体报道，随着旗下模型需求快速增长，人工智能（AI）公司Anthropic正在组建团队，开发自研AI芯片。根据一份招聘信息以及公司声明，Anthropic正在招聘工程师，为其Claude模型设计定制芯片。
Anthropic一名发言人对媒体表示，公司正在组建内部半导体团队，为Claude设计专用芯片。这是Anthropic首次公开确认相关计划。据悉，Anthropic将协同设计硬件和AI模型，使Claude能够在“满足客户需求的规模下”运行得更快、更高效。
该发言人强调，Anthropic将继续采取“多芯片策略”，来自亚马逊云计算服务（AWS）、谷歌、英伟达以及AMD的硬件仍将是该AI实验室扩大算力规模的核心组成部分。
闪迪、西部数据盘后直线跳水！存储芯片巨头业绩利空来袭
美股财报季“险象环生”。受营收指引不及预期，在美股盘后交易中，美股存储芯片巨头闪迪股价直线跳水，一度大跌超8%。消息面上，闪迪发布了最新财报，尽管业绩全面超预期，但其给出的下一季度营收指引低于市场预期。受此影响，美股存储概念股盘后集体走低，西部数据暴跌超10%，SK海力士、希捷科技均跌超1%，美光科技跌近1%。
隔夜美股市场方面，三大指数涨跌不一，受科技股拖累，纳指、标普500指数双双收跌，半导体、存储、光通信概念股集体调整，费城半导体指数跌超1%。
段永平减持了，一周前刚称“10年内大概率不卖” 泡泡玛特澄清：非主动减持
据媒体报道，昨日，港交所披露一则权益变动信息：段永平通过H&H International Investment持有的泡泡玛特多头仓位，于7月30日从7.65%降至5.55%，下降2.1个百分点。该信息的微妙之处在于时间点——7月23日，段永平刚刚在雪球上回应投资者：“泡泡玛特我才刚开始买啊！我猜10年内大概率是不会卖的。”
然而仅仅过了一周之后，段永平的持仓就减少了超过2个百分点。据悉，就在7月，段永平还曾增持泡泡玛特股份。
港交所数据显示，7月6日，段永平及其全资拥有的投资公司H&H International Investment， LLC持股数量由9127.28万股增至约1.02亿股，持股比例由6.85%升至7.65%，继续位列泡泡玛特第二大股东。
【行业热点】
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【市场策略】
科技板块为何迎来修复？机构认为，前期调整主要源于交易拥挤和局部流动性压力。随着筹码压力得到释放，叠加内外部预期改善，市场风险偏好开始回升。
中信证券认为，8月市场普遍修复的概率正在提升，宏观环境的边际变化为市场修复提供了支撑。美联储7月议息会议未释放明显超预期的鹰派信号，随后公布的美国二季度GDP和6月个人消费支出价格指数低于预期，市场对短期加息的担忧有所缓和。国内政策进一步强调高度重视经济运行中的困难挑战，及时谋划增量政策、加大逆周期调节力度，也有助于稳定市场预期。
在中信证券看来，强美元、海外加息预期等此前压制非AI板块的负面因素正在边际缓和，叠加国内政策托底，市场结构有望由单一高景气方向向更多行业扩散。
不过，中信证券同时提醒称，短期市场反弹更多具有超跌修复特征，前期跌幅较大、筹码出清较充分的个股在反弹初期表现或相对占优。但这一效应主要集中在市场低点后5至10个交易日内集中兑现，此后反弹结构将逐步与前期下跌结构脱钩，并非跌幅越大的品种后续反弹越强，板块内部表现预计明显分化。
该机构称，这类反弹主要来自流动性改善、风险偏好修复及空头回补，并不意味着原有产业逻辑和估值体系已经重新确立。随着市场流动性和价格发现机制恢复正常，8月配置思路应由交易超跌逐步转向均衡化。
从历史经验来看，调整后的反弹往往呈现“两段式”特征。招商证券复盘2015年以来A股九次短期大幅调整发现，市场企稳后短期内平均反弹窗口约34个交易日，万得全A平均反弹幅度达19.06%。分阶段看，反弹前10个交易日行业表现基本普涨，胜率与涨幅居前的是电子、计算机、军工、机械等TMT与高端制造方向，主要交易超跌修复和风险偏好回升，与基本面关联度不高；进入反弹后的第20至第60个交易日，胜率与涨幅居前的行业转为电力设备、食品饮料、医药、有色金属、电子等，分布更为分散，市场重新寻找具有景气支撑、业绩能兑现的方向，行情与基本面的相关性随之提高。
不过，后续市场仍面临部分筹码压力。中信证券提示，后续卖压可能主要来自两类资金，一是下跌初期过早入场的抄底资金，二是前期科技持仓过度集中的机构资金。随着科技股回升，部分机构可能借机调整持仓、降低组合波动，从而制约板块整体反弹强度。
【今日新股】
今日1只新股上市：上交所主板津富士达
【公告速递】
【停牌】
300125 *ST聆达
【复牌】
603221 爱丽家居
【品大事】
江丰电子：拟出资5000万元参与私募投资基金投向半导体上游、设计公司及下游新兴应用AI等领域
江丰电子公告称，公司与芯联私募基金、芯联股权投资、上海申和共同投资设立上海芯联启辰二期私募投资基金合伙企业（有限合伙），基金总规模7.81亿元，公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资5000万元，占比6.40%。基金投向半导体上游（设备/材料/零部件）、设计公司及下游新兴应用AI、机器人和新能源等硬科技相关领域。
菱电电控：拟投资6亿元建设新能源电控产业园扩产扩建项目
菱电电控公告称，公司计划在湖北省武汉市东西湖区投资建设“菱电电控新能源电控产业园扩产扩建项目”，投资总额预计为6亿元。项目分两期投资，一期投资3亿元，建设期为2年，建成后全面投产。资金来源为公司自有或自筹资金。
顺络电子：涉及专利诉讼一审胜诉后遭原告村田上诉至最高院
顺络电子公告称，公司近日收到最高人民法院送达的《民事上诉状》，原告株式会社村田制作所不服上海知识产权法院此前作出的两案一审判决（均驳回其诉讼请求），已向最高院提起上诉。一审判决认定公司不存在专利侵权行为，二审尚未开庭，对公司本期利润或期后利润的影响具有不确定性。
惠天热电：拟投资14.05亿元建设全胜热电配套长距离互联互通供热工程
惠天热电公告称，公司拟投资建设全胜热电配套长距离互联互通供热工程项目，计划总投资约14.05亿元。该项目旨在将全胜热电项目产生的热量输送至铁西热网，形成热电联产供热模式，提升区域供热保障能力。项目尚需提交股东会审议。
壹网壹创：终止发行股份及支付现金购买北京联世传奇100%股权的事项
壹网壹创公告，此前公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买北京联世传奇网络技术有限公司100%股权并募集配套资金。公司于2026年8月5日召开第四届董事会第十七次会议，同意终止本次交易。
华电辽能：公司主营火力发电不涉及算电协同项目
华电辽能发布股票交易异常波动公告，公司主营火力发电，日常经营情况未发生重大变化，不涉及算电协同项目。公司控股子公司辽宁铁岭华电氢能源科技发展有限公司25MW风电离网制氢一体化项目规模较小，2026年第一季度氢能营业收入为126.48万元，对公司财务数据无重大影响。绿氢市场仍处于培育阶段，下游需求和产品价格存在不确定性。
【观业绩】
鲁北化工：2026年半年度净利润同比增长119.46%
鲁北化工公告称，公司发布2026年半年度报告，实现营业收入30.31亿元，同比增长17.55%；归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，同比增长119.46%。业绩增长主要系公司全资子公司祥海科技年产6万吨氯化法钛白粉扩建项目投产，提升产能及市场占有率。
天德钰业绩快报：上半年净利润1.38亿元，同比下降9.42%
天德钰发布2026年度半年度业绩快报，上半年实现营业总收入12.05亿元，同比下降0.22%；归属于母公司所有者的净利润1.38亿元，同比下降9.42%；基本每股收益0.34元。公司第二季度单季度实现归属于母公司所有者的净利润9198.15万元，环比增长99.79%，同比增长12.44%；净利润增长较大的主要原因是需求订单回暖，营业收入增长以及公司部分产品价格较一季度出现一定的幅度回升。
荣昌生物：上半年预计实现净利润约47亿元同比扭亏
荣昌生物公告，公司预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约47亿元，与上年同期相比，实现扭亏为盈。报告期内，本公司核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售收入持续增长；同时，本公司与艾伯维集团控股公司就RC148签署独家授权许可协议，艾伯维将获得RC148在大中华区以外地区的开发、生产和商业化的独家权利，技术授权收入大幅增加，预计2026年上半年将实现盈利。
【做回购】
伯特利：获得工商银行1.8亿元回购专项融资支持
伯特利公告称，公司收到中国工商银行芜湖分行出具的《贷款承诺函》，承诺提供不超过1.8亿元专项贷款，用于回购公司股票，贷款期限不超过36个月，且不超过本次回购资金总额的90%。本次回购金额不低于1亿元且不超过2亿元，用于员工持股计划或股权激励。
正弦电气：拟1000万元—2000万元回购公司股份
正弦电气公告，拟1000万元—2000万元回购公司股份，用于实施员工持股计划或股权激励，回购价格不超过31.42元/股（含）。
千里科技：拟1亿元—1.5亿元回购公司股份
千里科技公告，拟1亿元—1.5亿元回购公司股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过12.04元/股（含）。公司已取得中信银行股份有限公司重庆分行出具的《贷款承诺函》，中信银行股份有限公司重庆分行承诺给予公司不超过1.35亿元的股票回购专项贷款。
【增减持】
中农立华：股东拟减持不超2%公司股份
中农立华公告，持股9.45%的股东广东益隆投资有限公司计划通过集中竞价交易、大宗交易的方式减持其所持有的公司股份数量合计不超过537.6万股，拟减持股份数量占公司总股本的比例不超过2%。因广东益隆的股东包括公司董事、总经理、董事会秘书黄柏集，公司董事、常务副总经理李明光和公司董事、副总经理康凯，其股份减持将导致公司董事和高级管理人员的间接持股股份变动。
兰州银行：部分董事、高管拟合计增持不低于600万元公司股份
兰州银行公告，董事长许建平，董事、行长、首席合规官刘敏，党委副书记蒲五斤，派驻纪检监察组组长周伟，工会主席雷鸣，副行长李涛，副行长韩佳峻，副行长盛柏涵，董事、董事会秘书张少伟及中层管理人员拟通过集中竞价交易的方式，合计增持金额不低于600万元。
中国天楹：控股股东拟5000万元—1亿元增持公司股份
中国天楹公告，控股股东南通乾创投资有限公司（简称“南通乾创”）计划增持公司股份，合计增持金额不低于5000万元（含），不超过1亿元（含），增持计划不设定价格区间。近日平安银行股份有限公司深圳分行向南通乾创出具《贷款承诺函》，承诺向南通乾创提供不超过9000万元的股票增持专项贷款，贷款期限3年，该承诺函有效期1年。
新宝股份：控股股东拟5000万元—8000万元增持公司股份
新宝股份公告，控股股东广东东菱凯琴集团有限公司拟以不低于5000万元且不高于8000万元增持公司股份，本增持计划未设定价格区间。
大叶股份：控股股东拟2000万元—3000万元增持公司股份
大叶股份公告，控股股东浙江金大叶控股有限公司（简称“浙江金大叶”）拟以股票增持专项贷款及自有资金通过集中竞价交易的方式增持公司股份。本次增持计划金额不低于2000万元（含），不超过3000万元（含）。浙江金大叶近日收到兴业银行股份有限公司宁波分行出具的《贷款承诺函》，兴业银行股份有限公司宁波分行承诺为浙江金大叶提供不超过2700万元的贷款额度，专项用于增持公司股票，贷款期限不超过36个月。
【签大单】
金诚信：签约署刚果（金）铜矿及内蒙古钨矿工程合同总金额约1.19亿美元及1.7亿元
金诚信公告称，公司及子公司近日签署两项日常经营合同。其中，刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿地下采矿工程合同总价约1.19亿美元（不含增值税），工期约32个月；中核（内蒙古）矿业投资有限公司白土营子钨多金属矿采选项目井巷工程基建签约合同金额为1.7亿元人民币，工期868天。上述合同履行将对公司业绩产生积极影响，但存在长期履约风险。
中科环保：中标侯马市垃圾焚烧发电项目
中科环保公告称，公司作为牵头人组成的联合体收到侯马市垃圾焚烧发电项目中标通知书。项目采用BOOT模式，特许经营期40年，生活垃圾处理服务费初始单价131元/吨，总规模800t/d。该项目是公司在山西省的重要布局，预计将提升行业竞争力和品牌影响力，但对短期经营业绩不构成重大影响。
高铁电气：控股子公司中标8237.23万元项目
高铁电气公告，控股子公司保德利于近日收到西成铁路客运专线陕西有限责任公司《中标通知书》，中标新建延安至榆林铁路项目，中标金额8237.23万元。
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责任编辑：张恒星
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